新華保險談利差損風險：打通資產負債兩端壁壘，加大產品創新與銷售力度
3月28日，新華保險2023年度業績發佈會在北京舉行。這也是新華保險新任董事長楊玉成首次出席公司年度業績會。他表示，對新華保險的發展充滿信心。經過一段時間的練內功，真正把以客戶爲中心和專業化、市場化、國際化落到實處，公司一定會做優做強，行業地位和排名也會上升。
年報數據顯示，2023年，新華保險實現原保險保費收入1659億元，同比增長1.7%；歸屬於母公司股東的淨利潤87.12億元，同比下降11.3%；一年新業務價值可比口徑增長65.1%，價值增長超預期。
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隨着利率長期下行，“利差損”風險持續成爲保險業的高頻詞彙。在業績發佈會上，新華保險副總裁、總精算師龔興峰坦言，2023年資本市場的波動，給整個壽險業上了一堂生動的利差損風險課。這個課程就在於利率的槓桿作用，特別是對長期負債的槓桿作用，如果不能覆蓋成本，產生的損失可能是巨大的。
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那麼，新華保險又將如何防止利差損的潛在風險變成實質性風險？龔興峰表示，要用長週期、穿透週期的角度來看待壽險業務，對長期的投資收益水平、利率水平，必須要有一個清醒的認識。同時，要提高差異化競爭的能力，並形成資產負債管理的聯動，把資產與負債端的壁壘打通。
此外，他還指出，在行業面臨資產荒、負債壓力加大的情況下，更多的是需要通過創新來解決問題。下一步，新華保險會加大對萬能、分紅等產品的創新力度和銷售力度。從長期角度來講，更好地做好資產負債管理，壓降利差損風險可能的敞口。
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談及代理人隊伍規模去年下降20%，新華保險副總裁王練文總結了三點原因：一是壽險市場正處於調整期，整個行業都在隊伍下降的通道中；二是保險行業本身的特點，部分國外公司的代理人隊伍5年的留存率是18%至22%，一年隊伍的留存率是32%至40%之間；三是舊的運動式、脈衝式的增員不起作用了，新的探索還在努力中。
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在他看來，產能驅動與高質量發展，才能促進公司及行業的發展。因此，新華保險從三個方面進行了改變：首先是強化招募標準，“保險不是人做的，是人才做的”；其次是做實基礎管理，夯實隊伍根基；最後強化榮譽體系激勵。
2023年11月，新華保險與中國人壽同步公告稱，擬分別出資250億元共同發起設立私募證券投資基金有限公司，受到市場廣泛關注。
在業績發佈會上，楊玉成透露，該私募基金有500億元規模，主要投資於二級市場，着眼於長期投資的資產。新華保險會積極參與到股和債的標準化投資，非標另類、新基建、新能源、新質生產力都有佈局。
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關於未來的投資策略，楊玉成表示，公司將積極參與資本市場A股和H股投資，新華保險有長期資產配置的需求。在具體的投資領域上，新華保險的資產當量比較大，手握萬億資產，投資會堅持行業分散，不可能集中率太高，對高科技、老行業龍頭、新能源、大消費、礦產黃金等資源類行業都較爲看好。
本文源自國際金融報
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